上一世纪，世界伟大的炒家江恩将自己在金融市场45年的经验总结为以下12条买卖原则：第一条：决定市势。第二条：在单低、双低或三底水平入市买入。第三条：根据市场波动的百分比买卖。第四条：根据三星期上升或下跌买卖。第五条：市场分段波动。第六条：根据五或七点上落买卖。第七条：根据成交量。第八条：时间因素。第九条：当出现高底或新高时买入。第十条：决定大趋势的转向。第十一条：最安全的买卖点。第十二条：快市时价位上升。以上十二条规则有对趋势的定性的判定也有对价格时间的定量化度量。我们可以从定性和定量两个方面加以分析。

一、定性分析

行情趋势的判定其实就是一个定性的问题，江恩在以下的几条规则中作了这方面的判定。

第一条：决定市势。江恩认为，对于股票而言，平均综合指数最为重要，用它可以来决定大市行情，对于商品市场来说各种商品指数，基本上能反映商品价格的波动，基本上可以充当商品期货的晴雨表。

第二条：在单低、双低或三底买入。江恩人为当市场接近从前的底部、顶部或重要的阻力水平时，根据单低、双低或三底形式入市买卖。也就是说，市场从前的底部是重要的支持位，当期价再次回落到该位时就会受到强支撑从而出现向上的趋势；还有当从前的顶部被向上突破后，该顶部对期价将形成很强的支持，当期价回落到该搞顶部时也会出想向上趋势。这条规则从定性的角度表明了向上趋势出现的前兆。

第五条：市场分段运行。在上升（下跌）趋势中一般会分三段甚至四段上升（下跌），即当在一个上升趋势中不可能一步到顶而是通过上升、调整、上升、调整、上升走完上升趋势，下降趋势中一般会通过下降、调整、下降、调整、下降走完，这条规则定性的说明了一波趋势通常是在曲折中向前发展的，他与波浪理论如出一辙。

第九条：当出现高低底或新高时买入。这条规则从定性方面的论述为：当市价上升突破以前高点创新高时，表示趋势可能向上，反之，市价向下突破前期低点时，表示趋势可能向下。此外，江恩还定量的论述了顶顶之间底底及顶底之间的时间关系，假如认为可能为顶部，则可以从顶顶或底顶日数加以配合分析;反之，假如猜测为底部，也可以从底底及顶底之间的日数配合分析，假如两方面都到达敏感日数，则转势的可能便会更大。

二．定量分析

江恩理论的买卖规则从定量的角度也对入市买卖作了规定。主要有以下几条规则：

第三条：根据市场波动的百分比买卖。江恩认为，只要顺应趋势，有两种入市买卖方法：1.在高位回吐50%，是一个买入点。2.在低位上升50%，是一个卖出点。这条规则把买入或卖出的价位加以定量化，这条规则在实际操作中广为投资者青睐。

第四条：根据三周的上升或下跌买卖。在这条规则中，江恩对入时的时机在时间上加以定量分析，他将市场的反弹或调试的买卖总结为：当市场主流趋势向上市，若市价出现三周的条镇，是一个买入的时机；当市场的主流趋势向下时，若出现三周的反弹，是一个做空的时机。

第七条：市场成交量。江恩在成交量方面的定量分析可以理解为：当市场接近顶部的时候，成交量经常大增；当市场一直下跌而成交量逐渐缩减的时候，则表示市场抛售力量已接近尾声，市场底部随即出现，市价反弹指日可待。

第八条：时间因素。江恩对于一切决定市场趋势的因素之中，将时间因素放在首位，他认为：时间可以超越价位平衡，当时间到达成交量将增加而推动价位升跌。江恩在这方面作了如下定量分析：当市场在上升趋势，调整的时间比前一次调整的时间长，表这次市场下跌是转市；在下跌的趋势中，当跳调整的时间比前一次的时间长，则表示趋势已经开始逆转。此外，江恩还列举了一年里，多个可能出现的时间，还总结了市场的重复底部或顶部起计有机会出现转势的日数，江恩在这些方面作了淋漓尽致的定量分析。
 

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